A股下半场：盈利复苏、去杠杆出清与AI再定价
A股下半年主线是盈利15%修复、科技去杠杆、国产算力追赶、居民理财分层入市，以及AI模型从算力叙事转向Token ROI。
通胀重新定价全球市场：从油价冲击到收益率曲线熊式平坦化
2026年9月初油价和通胀预期重新上行，推动收益率曲线熊式平坦化，股债黄金加密资产同步去杠杆。
人形机器人下半场：会跑只是起点，真正的胜负在大脑
人形机器人从运动展示走向真实任务，自主执行、第一视角数据、世界模型和商业化闭环决定下一阶段估值。
ai-job-search：把求职资料、岗位匹配与申请准备连成可审计工作流
从个人资料、岗位筛选、事实核对到简历生成和人工批准，拆解 ai-job-search 在海外与中文求职场景中的能力边界。
胜宏科技：下一代 GPU 与 ASIC AI 服务器 PCB 驱动收入再加速
二季度收入低于预期、毛利率承压，但库存、资本开支、AI PCB 市场规模上修和 550 元目标价共同指向下一代服务器 PCB 周期。
大通胀避无可避：贸易秩序、能源安全与 AI 时代的成本重估
通胀不只来自石油和 CPI，而来自全球分工被切开后，贸易秩序、能源安全、AI 硬件和关键资源共同触发的成本重估。
DRAM 积极信号频出：2027 年 HBM 价格预期为何被上调
韩国 DRAM 出口高增、服务器 BMC 拉动、现货与长协涨价、终端需求承压和 HBM 价格上修，共同指向存储周期的结构性分化。
中国会重演日本失去三十年吗：房地产、产业转型与低增长陷阱
比较日本泡沫破裂后的资产负债表衰退与中国房地产退潮后的产业转型，真正的问题是适应能力、生产率和制度弹性。
凭什么相信它是真的：证据标准与批判性思维的基础训练
从相关性、可靠性、充分性、可验证性和独立性出发，建立一套判断证据质量、识别伪事实和校准信任的基础方法。
CPO 设备产业链：订单翻倍预期、国产设备布局与联讯仪器盈利拐点
明年 CPO 设备订单翻倍预期明确，测试、固晶、耦合、键合等国产设备环节持续布局，联讯仪器中报验证盈利和订单弹性。